【编者按】版权质押贷款能有效解决轻资产的影视企业融资难问题。在影视产业较发达的美国，版权质押贷款已有几十年的发展历史，并形成了一套较为成熟的风险分散机制，其发行预售融资模式在世界范围内得到了普遍应用。但在我国，影视版权质押贷款刚刚起步，面临版权价值评估难等一系列问题。本文通过对美国的成熟模式及我国面临的困境进行系统分析后，对我国影视版权质押贷款提出建议，希望能为相关措施的制定提供参考。
影视产业取得快速发展的关键是突破资金瓶颈，但由于影视企业大多是轻资产型公司，生产设备、厂房等固定资产较少，主要是以知识产权和品牌价值等无形资产作为资产存在的表现形式，企业无形资产远远大于有形资产，因此获得贷款融资的难度较大。新兴的版权质押贷款方式为影视融资难问题开辟了一条新路。贷款融资成本远低于电影产业现有的其他融资方式，并从客观上保护了影视版权，使企业获得持续发展的动力。
1996年，我国制定并颁布《著作权质押合同登记办法》，为版权质押贷款业务的开展扫清了法律上的障碍，但是由于实际上的重重困难直至2007年才开始实践。从国际上看，发达国家的版权质押贷款运作模式已经比较成熟。在本文中，笔者以美国的成熟模式为对照，对我国影视版权质押贷款难点进行分析，并提出几点建议。
美国发行预售模式流行
版权质押贷款在美国已有几十年的发展历史，在提供贷款的商业银行与影视制作人的不断博弈中，逐渐形成了一套较为成熟的风险分散机制。
美国影视制作的版权质押融资主要有两种方式，一种是发行预售融资，一种是差额融资。相比高风险的差额融资，发行预售融资在实践中更为常用，涉及影片发行公司、制片人、贷款银行以及完片保证人至少四方当事人，并运用了包括应收账款质押、版权质押、保证、保险在内的多种担保方式。
一个完整的发行预售融资通常包括如下步骤：首先，制片人会制作一个包括影视剧本、导演及主要演员等内容的影视概要，在概要制作完成之后，由受委托的销售代理人在戛纳等地的影视交易市场进行影视片预售。有意向的发行公司会与制片人签署发行协议，就发行地域、时间、各方权利义务进行约定。在发行协议中，发行公司承诺向制片人支付一定数额的价款，以在影片制作完成之后获得协议中所约定的以国家或语言为单位的影视片海外发行权。如果制片人能够获得足够多的预售承诺，制片人就会开始向银行申请贷款以制作影片。银行将要求制片人取得制作影片所需要的全部权利并对此进行审查。除此之外，制片人必须制作详细的制片费用预算以及现金流预算，包括各参与人员的薪酬，摄影、灯光、录音、特效等制作费用，后期制作的各项费用，行政费用，宣传、广告及发行费用，以及向完片保证人将付和预留的费用等。银行同样将对该制片费用预算及现金流预算进行严格审查，并以此作为未来审查贷款用途及分阶段提供贷款的基础。
作为提供贷款的担保，银行还会要求制片人以与发行公司签署的发行预售协议作为担保。银行将就制片人与发行人的名誉、资产状况等进行审查、评估，以决定是否发放贷款。除债权质押、票据质押外，银行还会要求制片人将其在影片中享有的所有版权一并质押。
完片保证同样是需要向银行提供的重要文件。无论影片取得了多少发行预售，在影片制作完成之前，影片均不具备任何价值。完片保证并不是贷款偿还的保证，完片保证仅用来向银行保证影片会在规定时间内，按照规定质量完成制作并向发行商提供。除此之外，完片保证人还会向银行保证，如果制片人不能够按照约定的时间、以约定的影片质量向发行商提供影片，完片保证人将有权：要求制片人完成影片制作并交付影片，并且预付为此所需要的一切费用;接管影片，自行完成制作并提供给发行商;放弃制作，并向银行偿还制作影片所花费的费用及其利息。完片保证人通常为专业的担保公司，作为获得完片保证的前提，完片保证人会就影片的概要、预算及制片人、发行商的状况、提供贷款行的状况进行审查评估，并与制片人签署完片协议，就完片保证人的权利义务以及保证费用进行约定。完片保证人会要求制片人以其资产和在影视片中的所有权益进行担保，并获得仅次于贷款的第二优先效力。另外，完片保证人还会要求制片人购买相关保险，并将完片保证人列为受益人。
除此之外，发行预售融资的全部参与方还将签署一份各方协议，各方协议包含完片时间、各方的权利义务及对担保财产的优先顺序、争议解决等内容。同时，各方协议还会约定，为发行预售融资所签署的所有协议如与该各方协议相矛盾的地方，将以各方协议为准。另外，各方协议中还将确立一个由贷款银行管理的账户，因发行影视作品所获收益，将按照合同约定直接存入该银行账户。
在这种融资结构中，完片保证确保了影片可以按照规定的时间进行发行，使得贷款回收能够在预期内发生;而完片保证人可能遭受的影片制作过程中的意外事件，又通过制片人所申请的演员意外险、财产险等保险得以分摊。发行协议中的应收账款、剧本版权、音乐版权与影片版权的组合质押，比单一的影片版权质押更有利于保护债权人的利益，而发行协议中约定的支付款项也降低了银行自行进行版权评估的难度。正是发行预售这种版权质押贷款的融资模式所具有的综合性优势，使其在世界范围得到了普遍应用。
国内面临六大难题
在我国，版权质押贷款还只是一种新兴的影视企业融资方式，虽然成功的案例不断增多，但是大范围的推广仍面临着诸多的难点。
首先是影视版权价值评估难。版权评估结果是银行决定是否发放贷款的基础。由于影视版权本身存在较强的专业性和复杂性，以及市场方面的不确定性，其价值评估与传统意义上的资产价值评估存在较大差异，具有较高难度。另外，影视版权由于其自身的特殊性，其价值受到政策因素、经营因素和艺术性因素的影响，具有一定程度的不稳定性，具体量化的难度很大。正因为如此，贷款银行甚至不得不采取以企业负责人个人资产抵押、实力较强的第三方保证人或专业担保公司等配套方式为企业提供融资。
其次，版权质押风险分散机制缺乏。影视版权质押面临的最大问题，在于债权人不得不承受作品创作过程中的各种风险，而这些风险均有可能导致作品最终无法完成，并造成担保落空的后果。影视作品的制作风险是多方面的，它不仅包括电影制作中可能遭受的意外事件及损失对影片的制作进度和完工效果造成的影响，另一方面，即使在正常制作过程中，影视作品能否在约定期限内、按照约定的质量水平完成制作并向发行公司进行交付，本身就是未知数。目前债权人所采取的创作风险分散机制包括制片人股东的无限连带保证责任以及多项版权打包以相互担保等方法。但这些方法的适用对象还是实力雄厚的影视制片商，大多数中小影视企业很难适用，另一方面，版权打包担保的方法还是受限于作品是否能够完成创作并获得版权，版权质押风险没有得到实质分散。
再次，版权质押贷款风险控制难。由于目前我国版权法律制度尚不完善，存在版权权利的不稳定性、实际权利人权益的不确定性以及权属争议等情况，从而形成法律风险。版权质押贷款风险资产处置难。由于目前我国版权市场处于起步阶段，一旦贷款不能归还，处理变现版权非常困难，严重影响了银行贷款的意愿。由于版权质押贷款风险控制难，目前国内只有实力雄厚的业内知名企业、签约非常有影响力与知名度的导演和演员的公司，以其强大的市场号召力，才能比较容易获得这类贷款，版权质押贷款的模式很难大规模推广。
还有，融资担保难。一般的版权质押合同规定，当企业出现还款困难时，担保公司将承担还款责任。一旦质押的版权不能在转让或者拍卖中变现，风险由担保公司承担，因此，为企业版权质押贷款提供担保的担保公司承担了较大的风险。由于科学合理的融资担保机制缺乏，没有明确界定信用担保中所涉及的担保机构、再担保机构、金融机构与债务人之间的责权利关系，也没有明确相关部门监管各方的契约行为，导致担保公司参与的积极性不高，版权质押贷款很难进行。
另外，版权保护力度不够。随着科技的进步，侵犯影视作品知识产权的形式变得多样化，网络侵权现象不断发生;版权保护公共服务体系缺失使得版权财产权益流失严重，版权要素市场发育不全、版权中介服务机构发育不成熟;公众版权意识淡薄、维权观念尚未形成。所有这些因素都直接制约了版权质押贷款的发展。
最后，高端影视产业金融人才匮乏，特别是高端电影金融人才缺乏。版权质押贷款业务的发展，客观上需要高端影视产业金融人才，特别是电影金融人才。我国影视产业化刚刚起步，高端影视金融人才紧缺。没有高端影视金融人才的保障，版权质押贷款在运行过程中的风险控制能力就会减弱，不利于长期持续稳定发展。
多举推进版权质押贷款
为解决影视版权质押贷款大范围推广难的问题，笔者提出以下几点建议。
发起成立版权价值评估机构，建立和完善影视版权评估体系。版权价值的评估是版权质押贷款的关键环节，版权评估制度的完善直接关系到版权抵押贷款业务的发展。可先由影视行业协会发起成立版权价值评估机构，由影视著作权、投融资领域的专家学者、评估专业人士以及律师组成专业评估组，对贷款企业的质押版权价值进行评估，市场化公司化运作，与银行共同制定版权质押的标准，这样既可以有效地避免版权纠纷以及因侵权导致的质押版权价值的缩减，促进版权质押融资的快速发展，同时又可以发展出影视版权价值评估这一市场细分行业。
建立和完善发行预售融资制和相应的完片保证机制。借鉴西方发达国家成熟的版权质押贷款模式，引入发行预售融资制以及相应的完片保证机制，建立完善的影视制片投资担保体系。完片保证机制是影视风险管理的重要方法，影视完成保证能够将影视投资风险分散开来，是金融业与影视业完美结合的商业模式，使得电影投资更理性、更科学、更专业。应设立专门提供影片完成保证服务的完片保证机构，从机制上消除版权质押贷款债权人的投资顾虑，进而促进版权质押贷款以更大规模开展。
设立影视产业担保基金，建立信用风险补偿机制。由政府设立影视产业担保基金，作为担保公司的风险补偿，既可以使整个融资过程进入良性循环，又可以激励担保公司积极支持版权质押贷款。通过影视产业担保基金的运作，政府不仅可以逐渐收回出资，更可以对企业按期还款进行诚信奖励，促使影视版权融资不断发展。
加大影视版权保护力度。加大对影视版权侵权行为特别是网络侵权行为的惩处力度;建立健全影视数字版权保护制度，建立完善的广播影视版权公共服务体系，提高影视版权公共服务组织的质量和素质，充分发挥其在服务社会、服务产业方面的作用;加强版权保护普法教育，增强公民法律意识、版权意识，鼓励被侵权企业积极采取维权行动。
积极培育影视产业金融人才。当前，影视产业在一些西方发达国家的重要性已经超过传统的实体性产业，影视产品出口在未来世界贸易格局中的地位将更加重要，影视资本运营的成功与否将左右电影产业的发展，这对中国影视金融人才培养来说是一个重大的挑战。在这个机遇与挑战并存的时代，必须抓紧时间做好基础工作，制定影视金融人才培育战略应该成为中国发展电影产业的重要组成部分。（知识产权报 作者 黄威）
